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(Bloomberg) — Las acciones comenzaron la semana con pérdidas y los rendimientos de los bonos subieron cuando un indicador de servicios de EE. UU. subió inesperadamente, lo que alimentó la especulación de que la Reserva Federal mantendrá su política estricta para combatir la obstinada inflación.

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Las acciones también se vieron presionadas por la opinión de que un repunte reciente sería exagerado dado el conjunto actual de riesgos económicos. Casi el 95 % de las empresas del S&P 500 estaban en números rojos, con una caída de alrededor del 2 %. Tesla Inc. pesó mucho el lunes cuando Bloomberg News informó que el gigante de los vehículos eléctricos planea reducir la producción en su fábrica de Shanghái. El Russell 2000 de pequeña capitalización tuvo un rendimiento inferior.

Un retroceso en los bonos del Tesoro impulsó la tasa a 10 años cerca del 3,6%. Los swaps mostraron un aumento similar en las expectativas sobre dónde estará la tasa terminal de la Fed, con el mercado indicando un pico cercano al 5% a mediados de 2023. El punto de referencia actual se ubica en un rango entre 3.75% y 4%. El dólar subió.

“Las buenas noticias económicas son malas para las acciones, ya que mantendrán elevado el riesgo de que las tasas deban terminar más altas a finales del próximo año”, dijo Ed Moya, analista senior de mercado de Oanda.

Michael Wilson, de Morgan Stanley, uno de los escépticos más expresivos del mercado de valores de EE. UU., ha visto lo suficiente del repunte reciente que había predicho y dice que es mejor que los inversores reserven ganancias. Él espera que el S&P 500 reanude las caídas después de que el índice cruzara por encima de su promedio móvil de 200 días la semana pasada, y dijo que «ahora somos vendedores nuevamente».

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Los operadores también están esperando ansiosamente el informe de precios al productor de EE. UU. a finales de esta semana, que será uno de los datos finales que verán los funcionarios de la Fed antes de su reunión de política monetaria del 13 y 14 de diciembre. Las cifras de inflación del último mes han indicado que las presiones sobre los precios se están enfriando lentamente, pero siguen siendo muy elevadas.

Incluso con el S&P 500 en camino a su mayor ganancia en el cuarto trimestre desde 1999, es probable que la recuperación en los mercados de acciones sea lenta.

Un análisis de todos los mercados bajistas desde 1960 sugiere que fácilmente podría llevar más de dos años recuperar el máximo anterior del índice, especialmente si la recesión afecta las perspectivas a corto plazo, dijeron los estrategas de Bloomberg Intelligence Gina Martin Adams y Michael Casper.

“Es probable que los mercados sigan siendo volátiles y no creemos que se den las condiciones económicas para un repunte sostenido”, dijo Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth Management. «En nuestra opinión, es probable que el crecimiento económico se desacelere aún más el próximo año, ya que el impacto acumulativo de las subidas de tipos de la Fed pesa sobre la actividad».

La mayoría de los 291 encuestados de la última encuesta de MLIV Pulse dijeron que los préstamos apalancados serían el canario en la mina de carbón para indicar que la calidad crediticia corporativa está empeorando.

Alrededor del 28% de los encuestados esperan que los incumplimientos aumenten significativamente si las tasas de EE. UU. alcanzan un máximo del 5% o menos, que es donde el mercado apuesta a que la Fed dejará de subir. Otro 63% ve un aumento en los incumplimientos si las tasas alcanzan un pico superior al 5%.

Eventos clave de esta semana:

  • comercio de EE.UU., martes

  • Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA, miércoles

  • PIB de la zona euro, miércoles

  • Solicitudes de hipoteca de MBA de EE. UU., Miércoles

  • La presidenta del BCE, Christine Lagarde, habla el jueves

  • Solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU., jueves

  • IPP de EE. UU., inventarios mayoristas, sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, viernes

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Cepo

  • El S&P 500 cayó un 2% a las 3 p.m. hora de Nueva York

  • El Nasdaq 100 cayó un 2%

  • El promedio industrial Dow Jones cayó un 1,5%

  • El índice MSCI World cayó un 1,3%

Monedas

  • El índice Bloomberg Dollar Spot subió un 0,8%

  • El euro cayó un 0,4% a 1,0494 dólares

  • La libra esterlina cayó un 0,9% a 1,2175 dólares

  • El yen japonés cayó un 1,7% a 136,65 por dólar

CRIPTOMONEDAS

  • Bitcoin cayó 1.1% a $16,925.24

  • Ether cayó 1.9% a $1,252.94

Cautiverio

  • El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó 11 puntos básicos hasta el 3,60%

  • El rendimiento a 10 años de Alemania avanzó dos puntos básicos hasta el 1,88%

  • El rendimiento británico a 10 años cayó cinco puntos básicos hasta el 3,10%

materias primas

  • El crudo West Texas Intermediate cayó un 3,3% a 77,37 dólares el barril

  • Los futuros del oro cayeron un 1,6% a 1.780,70 dólares la onza

Esta historia fue producida con la asistencia de Bloomberg Automation.

–Con la asistencia de Vildana Hajric, Emily Graffeo, Isabelle Lee y Michael MacKenzie.

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