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(Bloomberg) — Las acciones de EE. UU. se recuperaron de las pérdidas provocadas por una lectura de inflación alta en la especulación de que la venta masiva de un año podría haber tocado fondo.

El S&P 500 cerró con una subida del 2,6 % después de oscilar más del 5 % durante un día de negociación salvaje. El índice de referencia recuperó más del 40% de las pérdidas durante una venta masiva de seis días que lo llevó a un mínimo de dos años.

Los niveles técnicos se tienen en cuenta en el rebote. En un momento, el índice de referencia S&P 500 había cedido el 50 % de su repunte posterior a la pandemia, lo que desencadenó compras programadas. Una ola de opciones de venta compradas para protegerse contra tal derrota se trasladó al dinero y, a medida que se registraron las ganancias, eso llevó a los operadores a comprar acciones para permanecer neutrales en el mercado.

Un indicador del crecimiento de los precios al consumidor subió a un máximo de 40 años el mes pasado, sellando el caso para que la Fed entregue un gran aumento de tasas en noviembre. Las acciones cayeron un 25% este año antes del repunte del jueves, ya que el banco central endureció la política para frenar la inflación, dejando a los inversores sopesar cuánto daño queda para los precios de las acciones.

“Puede haber algo de cobertura de cortos, pero también se incluyó mucho en el precio”, dijo Michael Contopoulos, director de renta fija de Richard Bernstein Advisors. «Probablemente ha habido una buena cantidad de posicionamiento defensivo últimamente en acciones y en el lado de las tasas, las tasas de política más altas significan una mayor probabilidad de un aterrizaje forzoso».

Leer más: Coberturas grandes, Gráficos del 50 %, Ganancias aceptables: Detrás del rebote bursátil

Los activos de riesgo han estado bajo presión durante todo el año, ya que los bancos centrales de todo el mundo intentan controlar la inflación galopante. Los últimos datos agregados para evidenciar que la dura medicina monetaria aún no se ha afianzado y llegan justo después de las cifras de nóminas de la semana pasada que mostraron la tasa de desempleo en un mínimo de cinco décadas en septiembre.

La curva del Tesoro se aplanó, y el rendimiento de las notas a dos años sensibles a las políticas subió 18 puntos básicos al 4,47%. Las apuestas del mercado sobre las tasas ahora se inclinan hacia aumentos consecutivos de 75 puntos básicos en las próximas dos reuniones de la Fed y esperan que el banco central empuje las tasas por encima del 4,85% antes de que finalice el ciclo de ajuste. La tasa actual es del 3,25%.

En el frente de las ganancias, Delta Air Lines Inc., Domino’s Pizza Inc. y Walgreens Boots Alliance Inc. obtuvieron resultados mejores de lo esperado. Los grandes bancos, incluidos JPMorgan Chase & Co. y Citigroup Inc., deben informar el viernes.

Más comentarios de mercado

  • «Si tuviera un CTA apalancado que tuviera un gran programa de compra establecido para comenzar alrededor de 3505 y luego otro corto apalancado que duplicó la impresión del IPC, podría haber creado esta bola de nieve en la que el mercado simplemente se desgarró cuando otros operadores sistemáticos técnicos apalancados se acumularon». Max Gokhman, director de inversiones de AlphaTrAI, dijo. “O alguien acaba de recibir una llamada de gran margen. Es posible que lo descubramos después de que el polvo se asiente”.

  • “Hay tanta incertidumbre en el mercado y tantos puntos de datos están en conflicto que el mercado responde al punto de datos más reciente”, dijo Ellen Hazen, estratega jefe de mercado y gerente de cartera de FLPutnam Investment Management. “Entonces, esta mañana, con la reversión en el Reino Unido, el mercado subió antes de la apertura, luego obtuvimos el IPC y luego bajó. Y luego observamos el hecho de que rebotamos en este nivel de soporte y eso se vuelve autocumplido”.

  • “Este no es el informe del IPC que esperaban los mercados o la Fed”, dijo James Athey, director de inversiones de abrdn. “Las presiones inflacionarias siguen siendo obstinadamente altas. La realidad es que, en el futuro previsible, la Reserva Federal está encerrada en una postura de línea dura inequívoca. Esto respaldará los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense, pero aún son más malas noticias para las acciones”.

  • «Después del informe de inflación de hoy, no puede quedar nadie en el mercado que crea que la Fed puede aumentar las tasas en menos de 75 pb en la reunión de noviembre», escribió Seema Shah, estratega de Principal Global Investors. «De hecho, si este tipo de sorpresa alcista se repite el próximo mes, podríamos estar frente a una quinta subida consecutiva del 0,75% en diciembre con las tasas oficiales superando el pronóstico de tasas máximas de la Fed antes de que termine este año».

  • Dado el último informe del IPC, «cualquier repunte continuo en los precios de la energía puede llevarnos a un nuevo máximo» en la inflación general, dijo Steve Chiavarone, gerente senior de cartera de Federated Hermes. Eso “muy bien podría asustar a los mercados, ya que hace retroceder cualquier expectativa de inflación máxima, la postura agresiva de la Fed y podría obligar al mercado a contemplar una tasa de fondos federales terminales superior al 5%. Todo eso aumentaría los riesgos de más dolor en los bonos, más dolor en las acciones y un mayor riesgo de accidente financiero”.

Mientras tanto, los mercados del Reino Unido permanecieron turbulentos casi dos semanas después de que el gobierno revelara un plan para reducir drásticamente los impuestos. La libra volvió a subir por encima de los 1,13 dólares, impulsada por los informes de que los funcionarios del gobierno están trabajando en un giro en U de los recortes de impuestos. Los gilts también repuntaron, y el rendimiento de la deuda a 30 años cayó hasta 46 puntos básicos.

El yen se hundió a su nivel más bajo en más de 30 años después del informe de inflación de EE. UU., antes de revertir el movimiento en una operación de latigazo que aumentó la charla del mercado sobre una posible intervención.

En otros lugares, el petróleo ganó por primera vez esta semana, con el crudo en Nueva York volviendo a subir por encima de los 89 dólares el barril después de que un informe del crudo de EE. UU. señalara posibles impulsores alcistas, ignorando los datos de inflación. La Agencia Internacional de Energía advirtió anteriormente que los recortes de producción acordados por la OPEP+ podrían provocar un aumento de los precios del petróleo y llevar a la economía mundial a la recesión.

Eventos clave de esta semana:

  • Ganancias del viernes: JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc., Morgan Stanley, UnitedHealth Group Inc., US Bancorp, Wells Fargo & Co.

  • Ministros de finanzas y banqueros centrales del G-20 se reúnen el jueves

  • China IPC, PPI, comercio, viernes

  • Ventas minoristas de EE. UU., inventarios comerciales, sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, viernes

  • La compra de bonos de emergencia del BOE finalizará el viernes

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Cepo

  • El S&P 500 subió un 2,6 % a las 4 p. m., hora de Nueva York

  • El Nasdaq 100 subió un 2,3%

  • El Promedio Industrial Dow Jones subió 2.8%

  • El índice MSCI World subió un 1,7%

Monedas

  • El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,4%

  • El euro subió un 0,8% a 0,9776 dólares

  • La libra esterlina subió 2% a $1.1317

  • El yen japonés cayó un 0,2% a 147,26 por dólar

CRIPTOMONEDAS

  • Bitcoin subió 1% a $19,369.94

  • Ether cayó 0.9% a $1,287.49

Cautiverio

  • El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó seis puntos básicos hasta el 3,96%

  • El rendimiento de Alemania a 10 años cayó tres puntos básicos a 2,29%

  • El rendimiento británico a 10 años cayó 24 puntos básicos hasta el 4,20%

materias primas

  • El crudo West Texas Intermediate subió un 2,2% a 89,15 dólares el barril

  • Los futuros del oro cayeron un 0,4% a 1.671 dólares la onza

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